Η Ευρωπαϊκή Αρχή Ασφαλίσεων και Επαγγελματικών Συντάξεων (EIOPA) δημοσίευσε την Έκθεσή της για τη Χρηματοπιστωτική Σταθερότητα του Ιουνίου 2024, η οποία προσφέρει έναν απολογισμό βασικών εξελίξεων και κινδύνων στους τομείς των ιδιωτικών ασφαλίσεων και των επαγγελματικών συντάξεων της Ευρώπης.
Διαβάστε παρακάτω σε ελεύθερη μετάφραση την ανακοίνωση της EIOPA
Προκλητικό μακροοικονομικό υπόβαθρο
Οι ασφαλιστές και τα επαγγελματικά συνταξιοδοτικά ταμεία κινούνται σε ένα μακροοικονομικό περιβάλλον που χαρακτηρίζεται από υψηλές γεωπολιτικές εντάσεις, μια σειρά εκλογών σε μεγάλες οικονομίες, αβεβαιότητες για τις οικονομικές προοπτικές και φθίνουσα υποστήριξη για την παγκοσμιοποίηση και τη διεθνή συνεργασία.
Τους τελευταίους μήνες του 2023, η οικονομική δραστηριότητα σταμάτησε λόγω των στενών χρηματοοικονομικών συνθηκών και των προσεκτικών καταναλωτικών δαπανών. Η οικονομική ανάπτυξη αναμένεται να παραμείνει υποτονική το 2024. Τα επιτόκια στη ζώνη του ευρώ υποχώρησαν καθώς ο πληθωρισμός έπεσε κοντά στον μεσοπρόθεσμο στόχο του 2% της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, αλλά η αστάθεια από αυτή την άποψη κυριαρχεί στη συζήτηση.
Οι οικονομικές θέσεις παραμένουν ισχυρές
Οι τομείς των ασφαλίσεων και των επαγγελματικών συντάξεων της Ευρώπης παρέμειναν εύρωστοι συνολικά, παρά τις εκτεταμένες προκλήσεις. Ο ασφαλιστικός κλάδος είναι σταθερά κεφαλαιοποιημένος. Οι διάμεσοι δείκτες SCR για τις ασφαλιστικές εταιρείες ζωής και τις σύνθετες επιχειρήσεις έχουν βελτιωθεί καθ’ όλη τη διάρκεια της μετάβασης από τα χαμηλά σε υψηλότερα επιτόκια, όπως και τα επίπεδα κερδοφορίας. Τα ακαθάριστα εγγεγραμμένα ασφάλιστρα στον τομέα των ζημιών συνέχισαν να αυξάνονται, ενώ ο κλάδος ζωής σημείωσε πιο μέτρια αύξηση.
Ο δείκτης ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων των ασφαλιστών παρέμεινε σταθερός τα τελευταία χρόνια, αν και υπάρχει σημαντική διακύμανση μεταξύ των χωρών. Τα ποσοστά αστοχίας στον κλάδο ζωής είναι αρκετά σταθερά, αν και υπάρχουν ορισμένα σημάδια ευπάθειας.
Σε επιφυλακή για τους αναδυόμενους κινδύνους
Σε απάντηση στο περιβάλλον με μηδενικά επιτόκια της περασμένης δεκαετίας, θεσμικοί επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων των ασφαλιστών και των συνταξιοδοτικών ταμείων, αναζήτησαν αποδόσεις στα λεγόμενα «εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία». Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία τείνουν να είναι πιο μη ρευστοποιήσιμα και συχνά πιο περίπλοκα στη δομή και την προσέγγισή τους στην αποτίμηση από τις συμβατικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.
Η Έκθεση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας της EIOPA δείχνει ότι οι ευρωπαίοι ασφαλιστές επενδύουν μεγάλο μέρος του χαρτοφυλακίου τους σε ευρωπαϊκά περιουσιακά στοιχεία. Το 87% των επενδύσεών τους σε κρατικά ομόλογα, το 80% των συμμετοχών τους και το 75% των επενδύσεών τους σε εταιρικά ομόλογα πηγαίνουν σε ευρωπαϊκά κράτη και εταιρείες. Το συνολικό χαρτοφυλάκιο είναι σε μεγάλο βαθμό λοξό προς περιουσιακά στοιχεία σταθερού εισοδήματος όπως κρατικά και εταιρικά ομόλογα, ωστόσο, σημαντικό μέρος (16%) των επενδύσεών τους είναι σε εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία, με τις επενδύσεις σε ακίνητα και τις επενδύσεις που σχετίζονται με το ιδιωτικό χρέος ως τα μεγαλύτερα ανοίγματα. Οι ασφαλιστές διαθέτουν το 5,7% των επενδύσεών τους σε ακίνητα μέσω επενδυτικών κεφαλαίων, υποθηκών και ακινήτων. Το ιδιωτικό χρέος αποτελεί το 2,6% των συνολικών επενδύσεών τους ενώ το 1,9% διατίθεται σε ιδιωτικά κεφάλαια.
Οι μεγάλες κατανομές σε εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία που είναι συχνά μη ρευστοποιήσιμα, δύσκολα στην αποτίμηση και των οποίων η αποτίμηση είναι ιδιαίτερα ευαίσθητη στα επιτόκια έχουν εγείρει ανησυχίες για την εποπτεία και τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα. Ως αποτέλεσμα, οι εποπτικές αρχές παρακολουθούν στενά τους κινδύνους που συνδέονται με τέτοιες επενδύσεις.
Πέρα από τους μακροοικονομικούς κινδύνους και τους κινδύνους αγοράς, οι ασφαλιστές και τα συνταξιοδοτικά ταμεία αντιμετωπίζουν επίσης κινδύνους που σχετίζονται με την κλιματική αλλαγή, καθώς και αυτούς που συνδέονται με την ψηφιοποίηση και την ασφάλεια στον κυβερνοχώρο.
Το 2023 σηματοδότησε ακόμη μια χρονιά υψηλών απωλειών από φυσικές καταστροφές. Τα ακραία καιρικά φαινόμενα που προκαλούνται από την κλιματική αλλαγή προκάλεσαν περίπου 240 δισεκατομμύρια ευρώ σε οικονομικές απώλειες παγκοσμίως, με τις ασφαλιστικές εταιρείες να καλύπτουν περίπου 86-98 δισεκατομμύρια ευρώ. Οι ασφαλισμένες απώλειες από τις έντονες βροχοπτώσεις και το χαλάζι τα τελευταία δύο χρόνια σημείωσαν νέα ρεκόρ στην Ιταλία και τη Γαλλία, παρόλο που η ασφάλεια κάλυψε μόνο το 10% περίπου των ζημιών. Αυτό υπογραμμίζει την επείγουσα ανάγκη για περισσότερη δράση για την κάλυψη των κενών προστασίας και τη συνεχή επανεξέταση των εκτιμήσεων, των μοντέλων και των δεδομένων κινδύνου των ασφαλιστών.
Οι εποπτικές αρχές σε όλη την Ευρώπη ανησυχούν επίσης όλο και περισσότερο για τον κίνδυνο που σχετίζεται με την ψηφιοποίηση. Ενώ αυτή η κατηγορία κινδύνου βρίσκεται επί του παρόντος σε μεσαίο επίπεδο, οι μελλοντικές εκτιμήσεις δείχνουν μια αύξηση, με τις αδυναμίες στον κυβερνοχώρο και τις υβριδικές γεωπολιτικές συγκρούσεις να αποτελούν τις πρωταρχικές ανησυχίες. Νομοθετικές πρωτοβουλίες όπως η Ψηφιακή Επιχειρησιακή Ανθεκτικότητα (DORA), ο Νόμος για την Τεχνητή Νοημοσύνη και το Ευρωπαϊκό Ενιαίο Σημείο Πρόσβασης (ESAP) στοχεύουν όλες στην ενίσχυση της ανθεκτικότητας των χρηματοπιστωτικών τομέων στις ψηφιακές απειλές. Οι μηχανισμοί μεταφοράς κινδύνων αναμένεται επίσης να διαδραματίσουν βασικό ρόλο στην ανάπτυξη της αγοράς ασφάλισης στον κυβερνοχώρο. Το 2022, οι κύριες ασφαλιστικές εταιρείες μετέφεραν σε αντασφαλιστές περισσότερα από τα μισά ασφάλιστρα στον κυβερνοχώρο και το 2023 εκδόθηκαν τα πρώτα ομόλογα για την καταστροφή στον κυβερνοχώρο.
Η Petra Hielkema, Πρόεδρος της EIOPA δήλωσε: «Σε μια περίοδο αυξανόμενων αβεβαιοτήτων και αυξανόμενου σκεπτικισμού για το μέλλον της διεθνούς συνεργασίας, η EIOPA παραμένει σταθερή στην αποστολή της να ενισχύσει τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα στις αγορές ασφαλίσεων και συντάξεων της Ευρώπης.
Οι ασφαλιστικές βιομηχανίες μας έχουν επιδείξει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα και έχουν αποδείξει τη δύναμή τους απέναντι σε διάφορες, ταχέως εξελισσόμενες προκλήσεις. Ωστόσο, δεν έχουμε την πολυτέλεια να εφησυχάζουμε στο μέλλον. Πρέπει να παραμείνουμε σε επαγρύπνηση όσον αφορά τους αναδυόμενους κινδύνους και να βρούμε απαντήσεις σε αυτούς που θα ενισχύσουν περαιτέρω τον κλάδο μας, θα ωφελήσουν τους πολίτες και θα συμβάλουν σε έναν ασφαλέστερο και πιο βιώσιμο κόσμο».
